十大热门行业逐个看·医药篇丨政策持续加码，多只中药股业绩超预期

2023-05-02 16:07:02 证券时报

上市公司2022年报和2023年一季报披露均已收官，证券时报梳理出10大热门行业公司的营收、利润及相应增速数据，以飨读者。

多只中药股业绩亮丽

近年来中医药政策频出，多只中药股业绩超出市场预期。

【资料图】

具体来看，白云山、云南白药、片仔癀、华润三九、以岭药业等2022年盈利规模居前。其中，以岭药业2022年实现营收125.33亿元，同比增长23.88%；归母净利润23.62亿元，同比增长75.75%。今年一季度公司业绩延续高增长态势，归母净利润达12.03亿元，同比增长148.29%。

此外，吉林敖东、达仁堂、东阿阿胶、康恩贝、太极集团等多股今年一季度业绩实现翻倍。

医疗器械方面，在2022年基数较高的情况下，不少股票一季度业绩下滑明显。数据显示，九安医疗、达安基因、明德生物、安旭生物等一季度归母净利润下滑超90%，东方生物、华大智造、硕世生物等甚至出现亏损的情况。

化学制药板块一季度业绩表现分化明显，恒瑞医药一季度实现归母净利润12.39亿元，同比增长0.17%；复星医药一季度实现归母净利润9.87亿元，同比增长116.17%。新和成、人福医药、海普瑞等一季度业绩出现下滑。

机构：中药业绩和政策共振

中药板块受到政策驱动，近年来持续受资金关注。华西证券建议，把握五大中药主线：1）紧抓国企改革方向，建议关注股权激励、并购整合等改革进程；2）中药创新药迎来利好政策；3）紧抓“品牌建设+消费复苏+库存清理+提价预期”的逻辑主线；4）2023年基药目录迎来新一轮调整，部分独家品种一旦进入基药目录有望实现快速放量增长；5）2023年中药配方颗粒国标切换有望加速，行业迎来新一轮量价齐升。

华西证券认为，中医药在支付端支持和国企改革等政策的利好推动下，呈现出业绩和政策共振，对中药的支持将陆续体现在公司收入和利润增速上。

受益于疫情的医疗器械股票今年一季度业绩大幅下滑，而医疗器械龙头迈瑞医疗业绩总体稳健。东方证券认为，医疗新基建持续加码，医疗器械市场有望迎来放量增长。自新冠疫情以来，我国基层卫生医疗机构的短板凸显，政府陆续发布相关医疗基础设施建设相关政策，医疗新基建将成为十四五期间发展的重要方向之一。

对于创新药板块，开源证券表示，创新药的细分赛道主要有三个方向。第一个是化学创新药类：主要由一些传统药企转型创新类的公司，这类企业过往的业务是以仿制药作为收入和利润来源。在药品带量采购逐渐推广之后，传统仿制药业务受到较大影响，部分企业开始转型创新药的业务领域，其中进度较快的企业已经实现创新药商业化销售。在收入结构中，创新产品占比逐渐加大，进入创新驱动业绩增长的阶段。

第二个是生物疫苗类：由于疫苗近几年来呈现出高景气度的特点，很多高速增长的大品种驱动企业业绩快速增长。同时在新冠疫情期间传统疫苗受到较大冲击，一方面是新冠防疫对常规疫苗接种资源的挤占，另一方面是社会活动受限导致疫苗接种不便。随着新冠疫情防控措施优化，社会活动恢复正常，预计疫苗产业将恢复正常增长的态势。

第三个是CXO类：指医药外包服务，包括CRO、CMO及CSO等。海外医疗健康投融资数据呈现回暖趋势，抗肿瘤类管线研发热度持续。供给端，国内CXO龙头在全球创新药产业链的参与度今非昔比，同时海外技术平台、CDMO产能布局持续推进。投资者需要重视美联储加息终止以及国内医疗健康投融资数据触底对需求端回暖的潜在促进，看好综合实力强劲、海外布局进度靠前的行业龙头。

责编：万健祎

校对：祝甜婷

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