从集成电路进出口看行业周期

2023-07-28 06:55:34 九方智投

(相关资料图)

上期，我们复盘了2020年以来国内半导体设计企业的周期轮动。由于我们选择的样本范围太小，因此可能会出现以偏概全的问题。所以我们以更大的总量视角去观察行业周期，今天我们主要分析海关集成电路进出口数据。

下图是由海关统计的中国集成电路每月进口数量及当月同比数据，某种程度上可以反应中国对集成电路的需求情况。我们看到，今年6月中国进口集成电路413.36亿个，同比下滑13.27%，不过下滑幅度相比前几个月显著收窄，环比来看已经连续2个月增长，使得同比增速出现了向上的拐头。

集成电路每月进口数量（亿个）及当月同比（%）

数据来源：iFind

下图是按金额计算的集成电路进口额，我们看到今年6月集成电路进口额约310.59亿美元，同比下滑13.59%；5月进口额月263.57亿美元。我们看到进口金额同比增速也出现了拐头。

下图是按数量计算的集成电路出口及当月同比增速，6月集成电路出口241亿个，同比下滑1.87%，6月出口边际改善，2022年11-12月是阶段性低点。

下图是按金额计算的集成电路出口及当月同比增速，6月出口金额112.34亿美元，同比下滑19.38%，相比5月改善幅度不大。结合出口数量的增长，可以判断平均单价略有下滑，当前集成电路行业依然受产品单价低迷的影响。

总体来看，进口及出口都出现了一定程度的改善，但目前改善的幅度不大，产品跌价的情况也未出现根本扭转。

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：黄波（登记编号：A0740620120007）。

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