文:诗与星空(ID: SingingUnderStars)
2023年4月20日晚间,华为宣布实现自主可控的MetaERP研发,并完成对旧ERP系统的替换。
为了表彰在此项目中做出重大贡献的相关团队和个人,华为在东莞溪流背坡村园区举办了“英雄强渡大渡河”MetaERP表彰会。当天的大会上,用友网络(SH600588)、奇安信-U(SH688561)、软通动力(SZ301236)、赛意信息(SZ300687)、中软国际、金蝶软件等作为合作伙伴团队,也出席大会并获得表彰。
(相关资料图)
虽然华为的宣传有点过于高调,但却给中国诸多使用国外ERP产品的集团型企业打了一个样:国际巨头的ERP软件,不是不可替代的。
华为被制裁的时候,是全方位的,包括公司的ERP。华为的ERP提供商是谁呢?
星空君觉得可能华为也不太方便公开讲,但互联网是有记忆的,我们可以从十年前的新闻中查阅到,大概率是大名鼎鼎的SAP公司。
“巧合”的是,星空君也曾参与一个集团型企业的SAP替代项目。大体规划是先从小型机迁到x86,上云,然后再逐步分解至国产信创系统。
整个替代过程规划是5年(红线),现在已经完成了先到x86的过程。
华为的平替成功,无疑给各大集团型企业注入一针强心剂。
星空君听了华为咨询顾问的讲课(150页收费标准150万,比我做的PPT贵太多了,沉思中......),看起来很可能相当一部分企业会选择华为的产品来平替。
需要说明的是,从表彰大会参与单位看,华为的MetaERP大概率不完全是自研,不同的合作伙伴分别负责不同的模块,华为用流程工具串在了一起,这种方式非常适合集团型企业巨头。比如(假设)财务模块是用友的,销售模块是金蝶的,安全模块是奇安信的等等。
01
闷声前行的润和软件
在很多网友批评华为鸿蒙的手机版是安卓换壳的时候,华为OpenHarmony、openEuler已经在信创领域大行其道。
原因很简单,因为这个领域几乎是空白。
在俄罗斯接受制裁的时候,中国的绝大多数金融设备(如POS机)使用的是安卓系统,想想就后背发冷。
据统计,POS机设备约3800万台、ATM机数量约百万台、发卡机数量约几十万台、助农设备约为百万台。
这个领域,OpenHarmony(开源版鸿蒙)几乎是国产化替代的唯一选择。
走在前面的,是华为的合作伙伴:润和软件。
据公司年报,相关产品已通过中国银联金融数字化服务终端操作系统认证和金融电子化公司金融信创生态实验室适配验证。截至2022年底,公司已有11款搭载HiHopeOS的金融数字化服务终端过OpenHarmony兼容性测评。
数据来源:同花顺iFind,制图:诗与星空
需要说明的是,本文不构成投资建议。
因为,润和软件的业绩表现实在太差了,完全对不起它头上的光环。
2022年,公司实现营业收入29.75亿,较上年同期增长7.82%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-80.91万元,较上年同期减少100.98%。
亏损的原因是公司推出了第二期员工持股计划,股份支付分摊成本增加,以及人力成本增幅较大。
剔除股份支付分摊成本影响后,本报告期归属于上市公司股东净利润为 15,563.48 万元,较上年同期减少 11.68%。
02
营收结构悄然变化
为什么2021年就搞出来的信创金融产品,到现在还不赚钱?
原因很简单,金融无小事,金融类设备的评估周期太长了,各种安全验证需要很长的时间。
但国产化替代大方向是既定的,当金融设备全面替代开始的时候,公司的产品大概率爆发式增长,只是时间问题。
数据来源:同花顺iFind,制图:诗与星空
对比公司近年来的营收构成(2018年分类标准不同,部分智能物联业务计入金融信息化),会发现营收增幅虽然不大,但其中的金融信息化增幅非常可观。
数据来源:同花顺iFind,制图:诗与星空
这意味着公司在金融领域的研发投入,正在一点点生根发芽。
引用投资者们喜欢的一个词:静待花开。
03
商誉风险
润和软件的账面上有9.77亿的商誉,对于一家净利润在1-2亿之间的企业来说,这个商誉有点大,稍不留神可能会因为商誉减值吞掉全部利润。
如何判断公司的商誉是否有风险呢?
要从商誉的源头查起,星空君查了几年财报,发现公司的商誉主要是2015年的大规模扩张。
早在2018年A股商誉暴雷的时候,星空君就曾经分析过,当时商誉暴雷源于2015年前后的“大牛市”,让很多上市公司经营者高估了自己能力,错把资本市场的大势当成自身实力,盲目扩张,于是在对赌期(一般三年)结束后,频繁爆雷。
没错,公司的商誉也是那个时候激增的,同样,也在2018年后出现了暴雷的情况。
公司2019年计提商誉减值准备16亿,需要提醒的是,计提商誉减值准备的并购方,如今依然在账面上!
2022年,该公司(联创智融)营收2.6亿,净利润2100万。这个业绩只能说勉强过得去。
要知道,2015年润和软件并购该企业的时候,商誉高达18.9亿,是否会因为业绩不佳在未来出现新的商誉减值?
这个风险依然存在。
04
2023年一季报
刚刚发布的一季报显示,2023年一季度公司实现营业收入7.37亿元,同比增长5.12%;实现归母净利润0.36亿元,同比增长15.38%。
除了金融领域外,公司在电力方面的研发也有突破。
公司面向智能电网行业推出了人工智能一体化平台,以及超过20个应用于电力输电、配电、变电、物资、安监、工地等场景的人工智能算法模型。
期待市场上尽快见到全国产的POS机和ATM机吧!
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